阎总的座驾是辆凯雷德，她从驾驶座下车的时候陈九棋瞟了眼内饰，倒是改装得很有派头。

对方年纪接近四十，与电话里老孙这种油头也不免抖落出的畏惧相比，她看上去倒没那么严肃，只是不太好亲近的样子。

“阎总好，恕我不便。”这种情况是应该好好以礼相待的，但实在腿很拖累。

阎总“嗯”了一声，径自坐了下来：“之前没来看望过，不好意思。”

“阎总管的是企业风险，又不是艺人部的，不必抱歉。”

“但算了，这时候再说这些没意思。”

陈九棋猜想阎总可能是想起来怎么说自己也是她师傅的女儿，于情也得来看望的，这块确实是阎总人情做得不妥帖，不过心知就是了，陈九棋没必要也没余裕计较，能捞点便宜就捞点，捞不到还是要实打实说服对方，于是就先起了话头：“阎总对这次并购有什么疑虑呢？”

“收购丽锦，风险你认为有哪些？”

“财务风险的话，估值、筹资和后续整合，这三个流程里都有。”陈九棋并没有什么迟疑，“不过，我想筹资和后续整合的部分，不需要我的项目组来解决吧。

那么就说最关键的估值吧，丽锦影业价值持续走高，按它惯用的投行，拿市盈率预估值应该是百亿级别。

峨眉也是同行业的公司，丽锦和我们比，现金流也不稳，资金周转率也低，偿债风险很大。”

“所以我反对并购，你应该可以理解。”

阎总眯了眯眼，好像想看清陈九棋明知风险很大还要这么做，心里到底打的是什么算盘似的。

“它现在亮出来的投行估值是一回事，并购时的估值又是另一回事，它自己还决定不了，主动权一般在我们。”陈九棋抿了抿嘴角，使得笑意控制在一个谦逊的弧度内，“估值的财务风险，主要来源于信息不对称，峨眉作为并购方需要获取掌握丽锦这一被并购方的相关信息进行决策，而丽锦显然不会主动披露对它不利的成分，因此当峨眉获得的信息不足，就容易对它的价值高估，从而以过高的成本获得了较少的回报——但是阎总，那些**，我们现在不都已经知道了吗？”

阎总点了下头，见陈九棋没有继续讲的意思，才开口道：“你打算怎么估呃我知道你有拉拢估值方的能力，IPO的事情我知道。”